黃仁勳看好邁威爾挑戰兆美元市值　AI資料中心、矽光子布局成華爾街焦點

(圖/ 彭博社)

黃仁勳看好邁威爾挑戰兆美元市值，已成為近期全球AI投資市場最受關注的話題之一。隨著生成式AI持續推升資料中心建設需求，市場資金開始重新評估AI基礎設施供應鏈的長期成長潛力，而網路晶片與高速互連技術供應商邁威爾（Marvell），也因獲得輝達執行長黃仁勳公開點名，成為華爾街關注焦點。

相較於過去聚焦GPU運算能力，如今AI運算已逐步邁向大規模部署階段，如何提升資料中心之間的高速傳輸效率，以及降低整體運算延遲，成為下一波AI基礎建設競爭的重要方向，也讓邁威爾所布局的網路晶片、客製化ASIC與矽光子技術受到市場高度期待。

黃仁勳點名邁威爾　AI時代下一家兆美元企業？

今年6月舉行的台北國際電腦展（Computex）期間，黃仁勳與邁威爾執行長Matt Murphy同台交流時表示，隨著AI正式邁入實際應用階段，高速互連將成為大型AI資料中心不可或缺的重要技術，因此邁威爾的重要性將持續提升，未來市值具有大幅成長空間。

市場隨即將這番談話解讀為對邁威爾長期競爭力的高度肯定，帶動公司股價單日大漲逾三成，創下近二十多年來最大單日漲幅，市值一度逼近2,800億美元，也讓外界開始討論其是否有機會成為下一家市值突破1兆美元的科技企業。

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AI資料中心投資潮　帶動高速網路晶片需求

生成式AI快速普及後，全球科技巨頭持續增加AI基礎建設投資，包括亞馬遜、Google、微軟等大型雲端服務商均投入數百億美元擴建資料中心，OpenAI、Anthropic等AI模型業者也同步推升整體AI運算需求。

在大型AI模型持續擴張下，資料中心除了需要更多GPU之外，更需要高速交換器、DPU、ASIC及光通訊元件，才能有效串聯大量運算節點。因此，相較於傳統CPU或消費性晶片，AI基礎建設供應鏈逐漸成為半導體產業新的成長重心。

邁威爾轉型成功　資料中心成最大成長引擎

邁威爾早年主要布局手機晶片、Wi-Fi與物聯網產品，但近十年持續透過收購及產品調整，逐步退出毛利較低的消費性市場，將重心轉向企業級資料中心。

目前公司主要收入已來自資料中心相關產品，包括高速光互連晶片、客製化ASIC、乙太網交換器以及資料處理器（DPU），成為AI資料中心建設不可忽視的重要供應商。

市場普遍認為，這項策略轉型，讓邁威爾成功搭上AI浪潮，也成為近年營運快速成長的重要原因。

與輝達深化合作　矽光子布局備受期待

除了既有產品之外，邁威爾與輝達近年也持續深化合作。根據公開資訊，輝達投入20億美元投資，雙方並共同推進矽光子（Silicon Photonics）相關技術，希望透過光學傳輸取代部分傳統銅線，大幅提升AI資料中心傳輸效率，同時降低能源消耗。

市場認為，隨著AI叢集規模持續放大，光通訊將成為下一代資料中心的重要核心技術，而矽光子也被視為未來數年AI基礎設施的重要成長方向。

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華爾街看多　估值仍面臨考驗

儘管華爾街多數分析師仍維持對邁威爾的正向評價，但市場也開始關注公司目前估值是否已提前反映未來成長。目前邁威爾本益比已達約60倍，遠高於多數大型半導體公司。部分研究機構指出，若公司未來希望真正達成1兆美元市值，除了營收必須持續高速成長之外，也需要維持相對較高的獲利能力與市場估值。

依市場預估，邁威爾2027年營收可望突破百億美元，2030年前仍有機會維持高速成長，但是否足以支撐兆美元市值，仍須觀察AI基礎建設投資是否持續擴大。

全球兆美元企業版圖　AI科技公司持續增加

截至今年6月底，全球市值超過1兆美元的企業已增加至16家，其中多數為科技公司，包括輝達、Alphabet、蘋果、微軟、亞馬遜、台積電、博通、Meta、三星、美光及SK海力士等。

AI快速發展也使記憶體、GPU、高速網路及光通訊等供應鏈同步受惠，市場普遍認為，未來兆美元企業將更集中於AI基礎設施相關產業。

未來觀察　AI基礎建設仍是最大變數

市場分析認為，邁威爾未來是否能真正加入兆美元俱樂部，關鍵仍在全球AI基礎建設投資是否延續，以及大型雲端服務商未來數年的資本支出規模。

另一方面，公司即將公布的新一季財報，也將成為市場檢視AI需求是否持續升溫的重要指標。若高速網路晶片、ASIC與矽光子產品持續帶動營收成長，將有助於強化市場對邁威爾長期競爭力與市值成長潛力的信心。

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(文/ 記者 郭紋雅)